在美国内幕交易,将面临怎样的处罚?

时间:2017-02-15 16:55 点击:

 美国对内幕交易的监管有多严格?证券时报曾在2015年的一篇报道中提到,美国SEC对内幕交易的调查、处罚力度要强硬很多:
 
  美国《内幕交易处罚法》规定,通过内幕交易的“违法所得”或“避免损失”,将处以3倍的罚款;
 
  《内幕交易及证券欺诈制裁法》规定,只要进行了内幕交易,无论是否获利,均可处以最高达250万美元的罚款。
 
  此外,任何内幕知情人均可以向SEC举报,查实后可以获得10%至30%罚金作为奖金。
 
  对SEC而言,因正当理由获得内部消息并没有什么问题,但若有人为了个人利益而利用内幕消息在市场上进行交易,就必须追究内幕交易而导致的法律责任。IBM收购莲花公司内幕交易案就反映出美国监管层的态度:
 
  IBM于1995年3月向莲花公司提出友好兼并的建议,双方对合并达成了共识,6月5日,IBM宣布正式收购莲花,收购价高达每股60美元。当年4月底,IBM公司的一位女秘书在复印材料时,得知IBM正考虑收购莲花并将于6月5日对外宣布,便将此信息告诉了丈夫,随后又告诉了其朋友,其朋友又告之了另外的朋友,这种层层转告共有6层之多。SEC最终发现,共有25人根据IBM公司女秘书的内幕消息在6月2日购买了莲花股票和期权,共获利130万美元。
 
  经过1995年6月到1999年5月的4年调查,SEC正式对因“内幕交易”起诉了25名嫌疑人。经过长时间审判,3人被判无罪外,其余都遭到了严厉地处罚,有3人因过重的罚款而破产。长时间的调查、耐心的取证以及严肃的处理,在向外界告之成熟的金融市场同样不能有所谓的自由,只有在严格监管、自律之下,才能有公平、公正、公开的交易。
 
  那如果中国人在美国进行内幕交易会面临怎样的处罚呢?SEC认定内幕交易为“辩方举证”,即“举证倒置”。如果被控内幕交易者不能列举出足够的证据来证明自己的清白,就将承担相应的法律责任。
 
  美股分析师GD周曾在接受新浪科技采访时透露,在美国股票市场进行内幕交易是非常严重的行为。SEC一旦提出调查,会冻结你的资产,并且需要本人自证清白。对于被诉内幕交易的中国公民,以后不能再去美国,去美国会被要求配合调查。
 
  “如果你被SEC调查,你需要证明交易是出于自己判断的,如果没有充分的证据来说明不是自己的决策行为,对于SEC来讲你就是进行内幕交易。”GD周说。
 
  中国证券网在2015年12月披露的一个案例也可以为我们提供参考:
 
  当时,SEC向曼哈顿联邦法院提交起诉书,指控刘雁南和他的表弟、有利网前网管周之臣(音译)涉嫌参与内幕交易MedAssets公司与Chindex国际公司的股票。
 
  MedAssets在2015年11月被Pamlona资本管理公司以27.5亿美元的价格收购,Chindex2014年2月被包括TPG在内的一个财团以3.69亿美元的价格收购。而TPG则是刘雁南曾工作过的地方。
 
  SEC表示,周之臣在这两起收购宣布之前交易这两家公司的股票,从中获利306930美元。SEC表示,有“强烈的环境证据”显示周之臣与刘雁南在进行内幕交易,后者与TPG的关系使他能够获得机密信息。
 
  根据和解协议,周之臣与刘雁南必须各自缴纳306929美元罚款,并被没收306929美元的非法获利。随后,两名中国公民同意支付92万美元,以了结美国当局对于他们涉嫌从事内幕交易的指控。
 
  长期从事美股诉讼的郝俊波律师表示,SEC对于涉嫌内幕交易的投资者会被处于非常重的罚金和承担刑事责任。罚款的金额是利益所得的好多倍,从而足够有震慑力。另外会按照案件的轻重来提起刑事诉讼,涉嫌内幕交易者需要承担相应的刑事责任。
 
  美国对于内幕交易的监管非常严格,除了SEC有完善的机制进行监管外,还有着较严格的惩罚制度。习惯了在中国股市“炒消息、炒概念”的股民,去炒美股的时候还是不要去碰内幕交易为好,要知道一不小心很可能“赔了夫人又折兵”。
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